LA BARRENA

• Los impuestos requeridos por el Gobierno de México a Pemex harán que la compañía se siga endeudando indefinidamente hasta que se vuelva insolvente, alertó un nuevo análisis de sensibilidad de la agencia Fitch Ratings. Dijo que en lugar que el gobierno pida prestado directamente a inversionistas para financiar su déficit a un costo bajo, la petrolera se está endeudando para cubrir 100 por ciento de sus impuestos. Este mismo día, Bloomberg destaca que México se ve en la necesidad de inversiones masivas en Pemex para aumentar las arcas del Estado.

Hoy Pemex está en los huesos, y los 5 estados con petróleo son fábricas de pobres
    La situación financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex) está en riesgo ya que enfrentará una insolvencia por una elevada carga fiscal, la exigencia de recursos por parte del gobierno y un paquete de medidas insuficiente, alertó hoy Fitch Ratings.
    Actualmente el 100 por ciento de los impuestos se paga con deuda, señaló el reporte de la calificadora con sede en Chicago.
    Esto implicaría que la deuda de Pemex sería mayor al valor de todas sus reservas probadas a un valor de extracción de 15 dólares por barril, nivel que Fitch considera insostenible.
    La calificadora precisó que este año la totalidad de los ingresos de la petrolera serán transferidos al Gobierno mexicano.
    De acuerdo con el análisis de sensibilidad de la calificadora, la Empresa Productiva del Estado muestra costos de producción de crudo y gas bastante competitivos, lo que deja poco espacio para reducir los costos de reemplazo.
    Fitch destacó que una disminución extendida de los gastos e inversiones aumentaría los riesgos operativos y presionaría la viabilidad a largo plazo. También será difícil menguar los requerimientos por gastos de pensiones y los ajustes de personal proveerán ahorros reducidos.
    “Las inversiones de Pemex han estado por debajo del costo de reemplazo implícito y no han sido suficientes para subsanar el descenso en la producción”, expuso la calificadora. Destacó que el anuncio de recortes en inversión seguramente repercutirá en la continua reducción en la producción. Las reservas probadas y la vida de las reservas también podrían disminuir.
¡Bien, la Reforma Energética! (…para EU: exporta récord de gas a México y acá, el precio no baja)
    Fitch Ratings encontró también que Pemex y el Gobierno Federal habrían podido ahorrar 330 millones de dólares al año en el pago de intereses desde mediados de 2014, si el gobierno hubiera permitido disminuir su tasa de impuestos.
    Este mismo día, la agencia Bloomberg destacó que México y Brasil, las mayores economías de América Latina, compiten por atraer el interés de las grandes compañías petroleras en sus reservas de petróleo en aguas profundas.
Para lograrlo, mencionó, ambos países se han visto obligados a modificar sus reglas de inversión.
Brasil desechó una regla donde Petrobras era el operador en todos sus campos para controlar al menos una participación del 30 por ciento.
Mientras que la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) aprobó la semana pasada que el contrato de asociación con Pemex para la exploración del yacimiento Trión en aguas profundas podrá tener sólo un operador con 60 por ciento de participación, en lugar de dos como se publicó en un principio.
“En ambos casos, las reglas iniciales fueron vistos como opciones para los posibles licitadores limitante”, señaló Bloomberg.
Scott Monette, gerente de desarrollo comercial de la consultora de recursos de petróleo Gaffney Cline & Associates, dijo a la agencia que México y Brasil “están persiguiendo los mismos dólares”.
El próximo 5 de diciembre, México realizará la primera subasta de aguas profundas, donde ofrecerá 10 áreas en la zona de Perdido, cerca de su frontera marítima con Estados Unidos, y en el sur del golfo Cuenca Salina. Además de la licitación para las asignaciones con socio de Petróleos Mexicanos en el bloque Trion de aguas profundas.
Brasil por su parte, fijó la oferta para 2017 y se trata del segundo desde que dio a conocer decenas de miles de millones de barriles de reservas recuperables hace casi una década. De acuerdo con la publicación, en él se incluirán los llamados “bloques unificados” que se extienden desde las áreas pre-sal ya descubiertos otorgados a los concesionarios en los aughts, de acuerdo con el jefe de la agencia nacional de petróleo de Brasil, Magda Chambriard.
Y LA DEUDA CRECE
Pemex dio 420 mil millones de dólares a Fox y FCH ¿Dónde están?
La deuda de Pemex se elevó a 2 mil 500 millones de dólares después de que la empresa emitiera dos nuevos bonos en el mercado internacional.
Este monto forma parte de la estrategia de Pemex para adelantar el programa de financiamiento de 2017 el cual, de aprobarse por el Congreso en los términos que definió la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), ascenderá en total a 7 mil 100 millones de dólares.
Los dos bonos emitidos por la petrolera suman un monto total de 4 mil millones de dólares, los cuales se compensaron parcialmente por la recompra y el intercambio de otros títulos de deuda con inversionistas, de acuerdo con Juan Pablo Newman, director financiero de Pemex.
La segunda operación que realizó Pemex fue el intercambio de deuda (por mil 600 millones de dólares) que ya había emitido la empresa, por alguno de estos dos bonos a 7 y 31 años.
En un tercer paso, Pemex recompró deuda por mil 500 millones de dólares en títulos que vencían en 2018 y 2019, con lo cual la empresa redujo en 30 por ciento el pago de obligaciones financieras para esos años.
Newman señaló que, después de haber agotado las líneas de crédito de la empresa a inicios de 2016, Pemex ha pagado parte de éstas para liberarlas.
En los últimos meses de este año, Pemex ha disminuido su producción de crudo, en agosto se registraron 2 mil 144 barriles diarios mientras que el junio la producción fue de 2 mil 157.
La producción de petrolíferos, incluida la gasolina, también ha mostrado una importante disminución, en el octavo mes de este año la producción de barriles diarios fue de 1 mil 65, comparados con los 1 mil 282 barriles diarios en referencia con el mismo mes, pero de 2015.

Ingresos de Pemex han caído 75%: Coldwell

Los ingresos de Petróleos Mexicanos (Pemex) han caído cerca de 75 por ciento debido a la caída que registró el precio internacional del crudo, a ello se suma el agotamiento de Cantarell, que fuera el yacimiento más importante del país, aseveró Pedro Joaquín Coldwell, secretario de Energía. “Nunca había habido una caída (en el precio del petróleo) en un porcentaje tan alto“.
    La caída de la producción petrolera “nos anunció, que la era de los yacimientos súper gigantes, de bajos costos de extracción, se había agotado y que el 76 por ciento de nuestros recursos prospectivos estaban en yacimientos no convencionales, en aguas profundas y ultra profundas del Golfo de México”, indicó ante diputados de la Comisión de Energía durante su comparecencia como parte de glosa del IV Informe de Gobierno.
     “Pemex es finalmente una empresa, y como tal debe estar sujeta a una racionalidad económica. Como toda empresa que se le caen sus ingresos en esta magnitud, necesita hacer ajustes”, afirmó durante su comparecencia ante diputados de la Comisión de Energía, con motivo de la glosa del cuarto Informe de Gobierno.
    

Sobre la proyección de producción que se estimó para el Presupuesto de Egresos aseguró que es perfectamente alcanzable, pero a corto plazo no se ve una mejoría sustancial de su precio.
Y es que durante la discusión de la Ley de Ingresos 2017 que se aprobó en la Cámara de Diputados el pasado 20 de octubre, los legisladores dieron luz verde a un incremento en la producción en 19 mil barriles y quedar en un millón 947 mil, obteniendo así un extra de 51 mil millones de pesos.
Sin embargo, consideró que la meta que se estimó podría no alcanzarse si se presenta alguna contingencia meteorológica en el Golfo de México, aunque confió en que sí se llegará, pues es menor que la planteada en 2016.
Inversión, ahorros y bonos
Sobre el posible interés de compañías internacionales para invertir en México en aguas profundas, indicó que los contratos petroleros son de largo plazo, a 25 y 30 años, y que la industria mundial en este sector no se maneja por los precios del día de hoy, sino con una perspectiva de largo plazo.
“En consecuencia, el primer barril de petróleo comercial que saldría de la licitación que llevaremos a cabo el próximo 5 de diciembre, se estaría extrayendo a mediados o a finales del siguiente sexenio”, agregó.
Dijo que toma entre siete y ocho años la exploración y luego la extracción en condiciones tan difíciles como son las aguas profundas y súper profundas de las aguas nacionales.
Sobre los recursos que Pemex se ahorrará este año, el secretario dijo están los relacionados a viáticos, boletos de avión, arrendamientos, fotocopiado, etcétera, que hacen una suma de 3 mil millones de pesos.
“Se le ha capitalizado con 73 mil 500 millones de pesos para que pague a sus proveedores y el impacto en la economía regional sea menor, hoy Pemex le ha pagado al 90 por ciento de sus proveedores regionales”, detalló.
Coldwell aseguró que se han hecho importantes negociaciones entre la empresa paraestatal y el Sindicato de Trabajadores Petroleros, lo que significó que la Secretaría de Hacienda le otorgara bonos por una tercera parte de lo que se negoció en materia de pensiones laborales de los trabajadores.