La perspectiva negativa de Pemex y CFE fue extendida por S&P a bancos, gobiernos locales e instituciones financieras, después de que la calificadora hizo el mismo ajuste a la nota soberana de México. El cambio no representa una rebaja inmediata en la calificación, pero sí anticipa un mayor riesgo de recorte si se deteriora el entorno fiscal y económico del país.
Para la población, el efecto práctico es indirecto: una perspectiva negativa puede elevar la percepción de riesgo sobre empresas públicas, estados y bancos, lo que presiona sus costos de financiamiento. En el caso de los gobiernos locales, S&P advirtió que una baja en la calificación soberana podría arrastrar sus notas en un plazo de 12 a 24 meses.
Qué implica la perspectiva negativa de Pemex y CFE
La revisión pasó de estable a negativa para Petróleos Mexicanos, la Comisión Federal de Electricidad y varias de sus filiales. En Pemex, el ajuste alcanzó a PMI Trading DAC, PMI Norteamérica, Mex Gas Supply SL y la refinería Deer Park. En CFE incluyó a CFE International LLC y CFE Fibra E.
La calificadora explicó que la decisión sigue al cambio de perspectiva sobre la deuda soberana de México, motivado por lento crecimiento económico, restricciones presupuestarias y la materialización de pasivos contingentes. También advirtió que las crecientes necesidades de apoyo fiscal a Pemex y CFE pueden endurecer el gasto federal y mantener déficits elevados.
Bancos y gobiernos estatales también quedaron bajo revisión
S&P advirtió que una baja en la nota soberana de México podría arrastrar a estados y otras entidades en 12 a 24 meses.
Entre las entidades alcanzadas están el ayuntamiento de Querétaro y los gobiernos de Querétaro, Guanajuato y Aguascalientes, cuyas calificaciones de largo plazo en escala global fueron confirmadas en BBB, aunque con perspectiva negativa. La medida también abarcó a Nafin, Bancomext, Banobras, Banamex, BBVA, Banorte, HSBC, Inbursa, Scotiabank, el IPAB y el Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios.
En el caso de Pemex, S&P sostuvo que mantiene la expectativa de un apoyo extraordinario casi seguro por parte del gobierno en un escenario de estrés financiero. La firma señaló que entre 2019 y 2025 la petrolera recibió cerca de 69 mil 800 millones de dólares en respaldo público, mientras su perfil crediticio individual permanece en CCC+, nivel que atribuye a una estructura de capital insostenible, débil liquidez y alto apalancamiento.
Hasta ahora, la agencia no informó una fecha concreta para una rebaja efectiva en estas entidades. El siguiente factor a seguir será si la calificación soberana de México empeora, porque de ello dependería una nueva revisión sobre estados, empresas productivas del Estado y parte del sistema financiero.
#TomaNota
- S&P prevé posibles bajas adicionales a estados en un plazo de 12 a 24 meses si cae la nota soberana de México.
- La revisión fue realizada por S&P y alcanzó a Pemex, CFE, bancos e instituciones financieras.
- El cambio actual es de perspectiva, no una rebaja inmediata de calificación.
- Pemex recibió cerca de 69 mil 800 millones de dólares de apoyo público entre 2019 y 2025.
